¿Vale la pena invertir en CETES en 2025?

Una mirada estratégica para quien busca claridad financiera.

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¿Qué son los CETES y cómo funcionan?

Los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno mexicano, considerados de bajo riesgo debido a su respaldo gubernamental. Funcionan como préstamos que los inversionistas hacen al gobierno, recibiendo a cambio un rendimiento fijo al vencimiento. La tasa de interés de los CETES está influenciada por la política monetaria del Banco de México (Banxico), particularmente por la llamada tasa de referencia.

Esta tasa es la herramienta principal que tiene Banxico para regular la economía del país y mantener el control de la inflación. Cuando Banxico sube la tasa de referencia, lo hace con el fin de frenar el consumo y la demanda, encareciendo el crédito y haciendo más atractivo el ahorro. Esto ayuda a reducir la inflación, ya que menos consumo tiende a desacelerar el aumento de precios. Por otro lado, cuando Banxico baja la tasa, busca estimular la economía al abaratar los préstamos, facilitando que personas y empresas inviertan, consuman y generen empleo. 

Dado que los CETES se ajustan al comportamiento de esta tasa de referencia, cuando Banxico la incrementa, los rendimientos de los CETES tienden a subir también, y viceversa. Además, la tasa de CETES impacta otras tasas en el mercado: afecta lo que los bancos ofrecen por pagarés, lo que cobran por créditos hipotecarios, y lo que pagan en cuentas de ahorro, convirtiéndose en una referencia clave para todo el sistema financiero.

Panorama económico actual

En mayo de 2025, la inflación en México se ubicó en 4.22%, superando el objetivo que Banxico establece como ideal: 3% con un margen de tolerancia de ±1%. Esto significa que el nivel general de precios sigue por encima de lo deseado, lo cual tiende a deteriorar el poder adquisitivo de la población. A pesar de este contexto inflacionario, Banxico tomó la decisión de recortar la tasa de interés de referencia a 8.5%, una medida que podría parecer contradictoria. Sin embargo, esta decisión tiene un objetivo claro: impulsar una economía que muestra signos de estancamiento. Esto quiere decir que, aunque los precios siguen subiendo, el crecimiento económico del país está desacelerado, con baja inversión, menor actividad productiva y consumo débil. 

Este entorno económico plantea desafíos y oportunidades para los inversionistas que buscan proteger y crecer su patrimonio. Cuando el banco central reduce la tasa de referencia, los créditos se vuelven más baratos, lo cual incentiva que tanto empresas como consumidores pidan préstamos para invertir, comprar o expandirse. A su vez, se vuelve menos atractivo mantener dinero “quieto” en instrumentos conservadores, promoviendo una mayor circulación del dinero.

Con esta estrategia, Banxico busca generar un efecto multiplicador en la economía: que haya más movimiento, más empleo, más producción y, eventualmente, que esto conduzca a un crecimiento económico sostenible. No obstante, el reto es lograrlo sin perder de vista el control de la inflación, por lo que estas decisiones deben considerarse con cuidado.

Comparativo de opciones de inversión (mayo 2025)

Instrumento	Rendimiento Anual Aproximado	Riesgo	Liquidez
CETES a 28 días	8.15%	Bajo	Alta
CETES a 2 años	8.55%	Bajo	Media
UDIBONOS a 30 años	4.92% real	Bajo	Baja
Pagaré bancario (28 días)	0.99% - 6.66%	Bajo	Media
Fondos de renta fija	Variable (~5%-8%)	Bajo-Medio	Alta
Fondos de renta variable	Variable (~10%-15%)	Medio-Alto	Alta
FIBRAs (bienes raíces)	8% - 14%	Medio	Media

Nota: Los rendimientos son aproximados y pueden variar según el instrumento y las condiciones del mercado.

¿Vale la pena invertir en CETES en 2025?

*Antes de invertir en cualquier instrumento, es necesario entender bien su funcionamiento. Si tienes dudas o no comprendes a profundidad el instrumento, busca asesoría para ayudarte a resolver estas dudas y diseñar una estrategia que se ajuste a tus objetivos y necesidades, situación y perfil de tolerancia al riesgo.

Ventajas:

• Seguridad: Respaldo del gobierno.

• Liquidez: Disponibilidad en plazos cortos.

• Accesibilidad: Inversión mínima baja a través de plataformas como Cetesdirecto.

Consideraciones:

• Inflación: Con una inflación del 4.22%, los rendimientos reales pueden verse erosionados.

• Diversificación: Los CETES ofrecen estabilidad, pero es recomendable combinarlos con instrumentos de mayor rendimiento para potenciar el crecimiento del patrimonio.

¿Los CETES pagan impuestos?

Una de las incertidumbres que surgen al invertir es la cantidad de impuestos a pagar. De acuerdo con la legislación del Impuesto Sobre la Renta (ISR), los rendimientos generados por las inversiones están sujetos a tributación. El monto a pagar varía según el tipo de instrumento de inversión utilizado. 

¿Los CETES pagan impuestos? la respuesta es sí, los rendimientos generados por CETES están sujetos al Impuesto Sobre la Renta (ISR). Aunque la inversión inicial no es gravada, los intereses que generas sí lo son. Durante el ejercicio fiscal de 2024, la tasa de retención anual aplicable a los CETES fue del 0.50% sobre el capital invertido. Esta retención se realiza de manera automática por las instituciones financieras al momento del pago de intereses y se considera un pago provisional del ISR.

En tu declaración anual, el SAT calcula el ISR definitivo sobre el interés real obtenido, es decir, el rendimiento nominal menos la inflación. Si la inflación es alta, es posible que el interés real sea bajo o incluso negativo, lo que podría resultar en un saldo a favor para ti.

Recomendaciones para inversionistas

1. Evaluar objetivos financieros: Determinar si se busca preservar capital, generar ingresos o crecer el patrimonio.

2. Diversificar: Combinar CETES con otros instrumentos para equilibrar riesgo y rendimiento.

3. Consultar con un asesor financiero: Obtener orientación personalizada para diseñar una estrategia de inversión alineada a las metas y situación actual.

Recursos para profundizar

Simulador: Calculadora de Ahorro e Inversión de CONDUSEF